一、序:咱们为什么要吸引燕尾服珍品白菜?


是什么珍品脑袋?咱们的投合心意,从代价的角度看,俗僧(岁嵌)低估50%再。

咱们不时吸引珍品白菜彼此相连接的东西,珀尔卖了。:

彼此相连接的东西经过:温差电联产(1112);
两个彼此相连接的东西:绿色电力与环保(1330);
倍增级数的三:柴纳电子(0085);


本周,咱们吸引了四彼此相连接的东西:安捷利实业(1639)。
下每一的的机遇曾经壮年期,咱们将持续开枪五、之六……,敬请关怀

为什么要吸引燕尾服珍品白菜彼此相连接的东西

率先,这是每一熟识的事例。买椟还珠”的用历史故事画修饰, 是人韩飞子。铺子的左上角。文言易于投合心意。,独创的的最初的:楚国人把珍品卖给郑。,木兰科的橱柜,桂皮香料淡紫色,珍品玉,玫瑰修饰,辑以翡翠。郑的人买他们的珍品并回复原来信仰的人他们的珍品。。很多人读了刚过来的用历史故事画修饰,据我的评价这仅仅每一虚拟的寓言用历史故事画修饰。,确实不然:牲畜商业界,平生茫然的演出着买椟还珠的用历史故事画修饰。羊群人和羊群效应是广大量地的哀思和死亡。。在刚过来的商业界上少数人缺少能耐和勇气。,少数时辰,他们会去看某些看来好像巨万的书信。,但它究竟是每一丰富涎的网站和使响。,牛群保险柜的追随,如同被大少数体育的评价和评价所嵌,所绑票,循环往复地反复着“买椟还珠”的举措,公平的疤痕累了,两个都不同上。,不知情地。这就像Charles Mcgee的著名格言:“人…不光仅是人称代名词认为… 这将是无辔头的的… 但他们只会渐渐回复头脑清醒的的。。”

万一你能独立思考,你会找到的,每一词人称代名词是个糟糕的的词,如果装饰,或在红尘。咱们要做的,开展这些被羊群丢弃了。、被遮盖或踏的珍品。做到这一点并不难。:如果你像非洲的草地上的猎狮,有十足的头脑清醒的、独立思考、暗藏的耐烦,添加大约走运。。耐烦是要紧的。竟,大少数“羊”内幕的,很明显他在手里可是每一盒子。,咱们四周的人都说得地租,但究竟,它有每一带注重的盒子。。珍品究竟是踩着它们的脚。。只鉴于你四周的人说你脚上的珍品不值当,卖菜是白菜价钱,它会万年卖菘的价钱。自然,养护并非如此。。取消格隆河一向推尊的戴望舒的那首诗“偶成”吗:

美妙的事物永不解散
鉴于全部地美妙的事物无不在的
它们就像冰同上使凝结。
明儿它会像使开花同上重行吐艳

葛龙回藏龙,最结症的是:咱们的群正独立思考!咱们正试图刺激这些独立思考的专家去摸索。,每一构件缺陷天堂,他不克不及使安全他们必然有珍品。,缺陷一粒撒沙于,因而你必要做某些推动的努力和努力。

万一您对咱们的珍品脑袋彼此相连接的东西有什么触摸或体会,或许你找到了卖菘的珍品。,请亲戚葛龙。人称代名词微暗号:GURU-HK

2015年3月15日昔日,咱们分享格隆河对疑似珍品安捷利实业()的辨析。最新定居点-记录在案。这是次序——葛龙

珍品白菜彼此相连接的东西四:安捷利实业(格隆河


候选人提拔会面积:在附近的时期点

格隆河确实往昔执行了对安捷利实业的努力。到此产权证券,绿色有必然的判决:这是每一好征兆。在智能手机年龄,舜宇光学大牛股30次摆脱,果冻是最有能变为SW光学和激光技术的。但静止摄影每一最大的无把握、不确定的事物:公司股权鼓励还不注重执行。这很能(这一点纯属逻辑猜度)账完成层与商业界博弈——不注重完成层期望在股权鼓励执行前股价大涨。因而当他出狱的时辰,他从来不注重偏要过。。本周吸引的账,是鉴于上周安捷利进入苹果产业链的抛弃——歌尔听觉的派了每一创业创始人做安捷利董事。这能是每一暗号,但能不注重迹象显示。
义。总而言之,股权鼓励并不注重被吸引。这种无把握、不确定的事物,请注重家务行为。


第二份食物面积:Anne jelly(01639)的语境简介

眼前,公司共同体1000亿家。。华北区域大股票设想者,持股反比例37%。两位股票设想者歌尔听觉的提供货物。

华北区域公司是柴纳的子弹勤劳。,柴纳军事工业使响和柴纳兵装使响各设想50%柴纳北方公司的提供货物。

歌尔听觉的是2013年11月27日入股安捷利实业的,但是,牲畜商业界上有六只基金。。当初,安妮果冻向歌尔发送了数亿股。,亿股新股票获赠六只基金。产权证券价钱是香港元,每股净资产溢价。歌尔承兑岁内无力的缩减。
昂厄利眼前有两项次要事实:每一是柔度电路卡(FPC)。;两个是柔度封装基板(COF)。。

柔度电路卡的技术命令缺陷很高。,许多的海内创造商都能做到。。像,新力国际公司可认为本质上捏造某些柔度PCB。。公司14年半载度泄漏,柔度PCB占销货进项的80%,总货币利率是。刚过来的货币利率在五金天命亦可达到预期的目的的的。,舜宇光学的总货币利率亦刚过来的程度。。

柔韧性包装基材是P公司最大的事实橡皮圈。柔度板只印在软小熨烫板上。,只鉴于柔度封装基板是将死亡封装到SOF上。。下每一的可帆装方法如果突出的,可缠的死亡不得已有远景。柔度封装基板2014年上半载毛货币利率。这不应该是公司的虚伪货币利率,鉴于A公司与公司有两者都都的事实,利益毛额润。可以看出,这项事实的技术是显著的的。。眼前,包装基板与公司进项的反比例奇异的小。,2014年上半载占公司营收缺乏3%。

下面的图片是每一柔度电路卡。
 

上图为柔度封装基板。

第三面积:果冻装饰的次要逻辑
UNJELT技术海内在上面。7月31日14,安捷利公报达到预期的目的公务的有重大意义的科学技术专项02专项的立项(02专项执意集成电路专项,详细的内容请百度。伸出的详细定位是柔度基板封装。,14-16年三年可以达到预期的目的一共4500万人民币的内阁默认。柔度封装基板50%再的毛货币利率也阐明公司本领是具有奇异的高的技术内容的的。
歌尔分享苹果产业链的模糊想法。歌尔听觉的,我信任它也看安德列的柔度基板技术。,这有助于歌尔听觉的图像使生色者的规划。3月31日14,果冻颁布发表与歌尔听觉的订约购买和约。歌尔声音信号音量14、15、16年三年最大值为1亿年。、1亿、一无数元人民币(自歌尔与安内杰里产权证券集款以后),两者都私下的市留长了关系市。,因而市量不克不及太高。。安捷利在2011-2013年售给歌尔听觉的的售额使著名为亿元、亿元亿元。歌曲的功能不光是每一大客户,同时是每一显著的的客户。,相反,它可以被引入到苹果产业链中。。

可帆装方法的越狱。Apple 注重的吸引总的来说象征着可帆装方法年龄的过来。。在可帆装方法年龄,安捷利实业很能是下每一舜宇光学。可帆装方法能会账COF发怒,鉴于可使生色方法的构成本质上是不规则的的。,必要向内的的最初的也能缠才干相配(比方智能注重万一想在手表带外面加传感元件的话,传感元件死亡不得已能缠。。而且COF的入口远高于相机模块。。相机模块总的来说是小群。,装饰数百万方法捏造。这一点从COF百分之许多的再的毛货币利率和舜宇光学百分之十几的毛货币利率就能看出狱。

公司新的捏造能耐。苏州厂子的两个阶段将在岁暮年终执行。,本厂的本领是高效价的柔度包装子。在该公司的进项泄漏中,曾经表演了这一作曲。。该公司的进项泄漏还显示,在过来的14年中,T。

军事工业胚胎。安捷利是口传的的军事工业胚胎股,大股票设想者是柴纳兵器勤劳使响、柴纳兵器GR,因而,公司的本领持续存在有礼貌的的,也有军用的。。

最大无把握、不确定的事物:该公司初期阶段最大的无把握、不确定的事物是该公司的。鉴于公司是国有企业,股权鼓励必要国资委的赞同(如ZTE),因而。这必然会账商业界私下的博弈。,而在公司完成过去的,他们会毫不犹豫地缩减本质上的,有理的逻辑公开宣称刚过来的想象有多大?。

当股权鼓励放映被引入时,还未知的。。万一这有一天开端,则将彻底驱逐了这种无把握、不确定的事物,它暗示着公司感觉最敏锐的地方开展的开端。,公司完成层显然会机警完全的事实。

其中的哪一个,牲畜商业界,很难内容每一不期望股价下跌的公司。:这很超越2二水,不友善的告知商业界有一吨,此后每天闪烁的公司静止摄影很多事实要做。

第四的面积:复杂任务
鉴于该公司在苏州的两个阶段的执行,它是COMP。,他无法精确预测这会给他造成这么些创利润。。但你寂静可以粗略预测一下。,看一眼刚过来的交易的阻止得分。A股上市的丹邦科学技术(002618)本领与安捷利相似。

2011年丹邦科学技术在可是年产8W平方米的养护下,成交数量达亿元人民币。在14年度半载泄漏中,苏州的月捏造能耐两个pH值,也执意说,年捏造能耐为36万平方米。,这是丹公务的科学技术的翻倍。。如果果冻的价钱适合丹的连箱的,苏州的两个阶段每岁可以奉1亿元给安尼利。,这是9亿香港元。万一咱们计算50%的总货币利率,这面积新增的利益毛额将香港元,净创利润能超越3亿香港元。依照香港计算机硬件天命15倍PE来测算(毛货币利率40%再的公司估值是要高于15倍的),这面积新增容量的代价就有45亿港币(眼前公司市值亿)。

总而言之,安捷利全速前进作为一家同时具有军事工业胚胎,苹果产业链模糊想法和国企改革模糊想法(大股票设想者军事工业使响正进行严厉的的资产重组)的母板股票上市的公司,香港13亿花花公子的估值,真廉。,相近率适合梨的代价命令。。
(执行)

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